A semana terminou com saldo positivo para a Bolsa brasileira e para os principais índices de Wall Street. Entretanto, o comportamento do câmbio voltou a chamar a atenção, com o dólar acumulando uma valorização expressiva diante do real.
O Ibovespa encerrou a sexta-feira aos 172.457 pontos, com alta de 2,35% na semana, recuperando parte das perdas recentes.
O movimento positivo foi construído ao longo de diferentes pregões e contou com a participação de diversos segmentos. Na segunda-feira, Vale e grandes bancos estiveram entre os principais destaques. Ao longo da semana, ações de empresas ligadas ao mercado doméstico também contribuíram para a recuperação. Na sexta-feira, Petrobras, Itaú e empresas do varejo ajudaram a sustentar o índice.
Entre os destaques individuais da última sessão, o Magazine Luiza chamou a atenção, com valorização de 10,47%. Já o Banco do Brasil enfrentou pressão após a divulgação de seus resultados trimestrais.
No mercado cambial, o cenário foi bastante diferente. O dólar comercial acumulou alta de aproximadamente 2,63% na semana, encerrando a sexta-feira cotado a R$ 5,65. A preocupação com a trajetória das contas públicas brasileiras, somada ao fortalecimento da moeda americana no exterior, contribuiu para pressionar o real.
Cenário Internacional
Em Wall Street, as principais bolsas americanas encerraram a semana no campo positivo, registrando a primeira semana de ganhos desde o início de outubro.
O desempenho semanal foi o seguinte:
– Dow Jones: alta de 2,10%.
– S&P 500: alta de 2,50%.
– Nasdaq: alta de 2,30%.
Apesar do resultado semanal positivo, a sexta-feira foi marcada por realização de lucros, especialmente no setor de tecnologia.
As preocupações envolvendo a Nvidia e o setor de inteligência artificial contribuíram para pressionar as ações de tecnologia no último pregão.
Os investidores também acompanharam os indicadores de inflação americana. O índice de preços ao produtor (PPI) avançou 0,3% em outubro, abaixo da expectativa de 0,4%, trazendo algum alívio às preocupações com a inflação.
Mesmo assim, permanece a cautela em relação aos próximos passos do Federal Reserve e à trajetória dos juros americanos.
Petróleo
O mercado internacional de petróleo também apresentou uma semana negativa.
O barril do Brent encerrou a sexta-feira cotado a US$ 95,84, acumulando desvalorização próxima de 2,5% na semana, registrando a segunda semana consecutiva de perdas.
A perspectiva de aumento da oferta mundial, a elevação dos estoques americanos e as preocupações com o ritmo da demanda contribuíram para pressionar as cotações.
Apesar disso, as incertezas geopolíticas no Oriente Médio e os riscos envolvendo o transporte de petróleo pelo Estreito de Ormuz continuam sendo fatores importantes para o mercado de energia.
Comentário do assessor
A semana trouxe uma recuperação importante para os mercados acionários, mas deixou um sinal de alerta particularmente relevante para o investidor brasileiro: a forte valorização do dólar, mesmo diante de uma Bolsa em alta.
O avanço de 2,35% do Ibovespa demonstra que ainda existe espaço para recuperação dos ativos brasileiros. Entretanto, a alta de aproximadamente 2,63% da moeda americana evidencia que a percepção de risco em relação ao Brasil continua elevada.
A questão fiscal permanece no centro das atenções. A aprovação do texto-base do pacote de medidas pelo Senado representa um passo nas discussões sobre o controle das despesas públicas, mas ainda será necessário acompanhar a tramitação e, principalmente, a efetividade das medidas para produzir um ajuste consistente nas contas do país.
Na minha avaliação, o investidor precisa manter uma postura seletiva, sem se deixar levar pelo entusiasmo das altas pontuais ou pelo pessimismo provocado pelas correções do mercado.
É justamente em períodos de maior volatilidade que podem surgir boas oportunidades, principalmente em empresas com fundamentos sólidos, geração consistente de caixa, endividamento controlado e negociadas abaixo do seu valor justo.
O mercado oscila no curto prazo, mas o valor das boas empresas tende a prevalecer no longo prazo. O segredo está em saber identificar oportunidades, comprar com margem de segurança e ter paciência para colher os resultados.
Charles Cancillier Bratti
Assessor de Investimentos
